隨著美國拜登一直以來提出美國要基站建設(shè)和新能源汽車，法案通過幾萬億美元，是否會(huì)促使汽車電子成為增量
行業(yè)周知，覆銅板作為PCB的上游，而且是PCB的主要原資料，由于行業(yè)集中度較高，而且具備較強(qiáng)的話語權(quán)，因而向下游轉(zhuǎn)嫁本錢的才能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越PCB企業(yè)。因而，其大幅度、長周期的的漲價(jià)，無疑會(huì)令PCB公司無論是運(yùn)營層面還是業(yè)績層面，均面臨一定的壓力。
自去年下半年開端，覆銅板廠商由于遭到上游銅箔等漲價(jià)的影響，便開端了提價(jià)潮。1.2mm的規(guī)范FR4厚板高點(diǎn)超越了200元每張，以覆銅板巨頭建滔積層板為例，該公司去年下半年累計(jì)提價(jià)五次，提價(jià)幅度累計(jì)超越30%。此外，以至有企業(yè)的局部型號(hào)提價(jià)超越60%。
這一輪漲價(jià)曾經(jīng)持續(xù)了超越一年的時(shí)間，最新一次的漲價(jià)潮是在今年的8月份，仍然是以建滔積層板為首的一眾廠商宣布由于銅箔等原資料漲價(jià)而調(diào)漲覆銅板的價(jià)錢。
覆銅板在今年一季度提價(jià)20%，二季度的前兩個(gè)月繼續(xù)漲價(jià)30%，局部厚板漲價(jià)漲的多的，根本是翻倍了，薄板也有30%-50%的漲幅。但是6-7月份略有降價(jià)，呈現(xiàn)了短暫的時(shí)機(jī)窗口。
“PCB在三季度的消費(fèi)中，有局部原資料的采購是來自6月-7月的窗口期，另外PCB公司由于本錢緣由，也紛繁開啟提價(jià)的動(dòng)作，這個(gè)動(dòng)作根本是在今年一季度和二季度開端的，到了三季度也表現(xiàn)出了局部效益?！?/p>
在下游需求方面，5G基站的全年目的為60萬座，但是由于上半年僅完成全年目的的31%，基站的建立不及預(yù)期，招致PCB公司業(yè)績承壓。不過下半年來，運(yùn)營商基站及承載網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)陸續(xù)開端啟動(dòng)，基站建立節(jié)拍也明顯加快，這也將給產(chǎn)業(yè)鏈帶來新一輪時(shí)機(jī)。
最近一段時(shí)間以來，PCB行情的確有轉(zhuǎn)好的跡象，特別是效勞器范疇。此外，新能源汽車成為另外一個(gè)增量要素。電動(dòng)車ASP對(duì)傳統(tǒng)燃油車翻倍以上增長的提升幅度，對(duì)行業(yè)一定會(huì)有可觀的增量。從8月開端，國內(nèi)電動(dòng)車環(huán)比均有不同水平的增速，直接帶動(dòng)了PCB銜接器的訂單增長。
Q3單季度業(yè)績向好
固然目前尚不可知覆銅板價(jià)錢能否就此企穩(wěn)，但是PCB廠商三季度業(yè)績?cè)?jīng)開端呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而且相關(guān)公司股價(jià)近一周來持續(xù)走高。
而且，從三季報(bào)狀況來看，不少PCB企業(yè)在應(yīng)對(duì)漲價(jià)潮中，曾經(jīng)展示出強(qiáng)勁的韌性，面對(duì)上游的漲價(jià)，在下游需求向好的狀況下，及時(shí)向行業(yè)下游轉(zhuǎn)嫁。并且抓住降價(jià)窗口期，構(gòu)成本錢價(jià)錢的錯(cuò)配。
市場(chǎng)調(diào)查35家公司中，僅有ST方科、弘信電子、*ST丹邦3家呈現(xiàn)三季度單季度虧損的狀況。在營收方面，30家公司的營收同比均完成不同幅度的增長，5家公司同比下滑；27家公司環(huán)比完成增長，只要8家環(huán)比下滑。
凈利潤方面，22家公司完成同比增長，13家同比下滑；19家環(huán)比增長，16家環(huán)比下滑。
其中，鵬鼎控股第三季度營收90.49億元，創(chuàng)下單季度歷史新高，同比增長23.1%，環(huán)比增長近45%。并且，公司完成凈利潤10.45億元，同比增長77.63%，環(huán)比大增2.7倍。
深南電路第三季度完成營收38.75億元，同比和環(huán)比均完成20%以上的增速；凈利潤則到達(dá)了4.66億元，同比增長24.4%，但是環(huán)比大增46.82%，并且，第三季度凈利潤發(fā)明單季度歷史新高。
此前，深南電路表示，公司的封裝基板業(yè)務(wù)的訂滿目前處于爆滿的狀況，下游的汽車等范疇的需求比擬旺盛，從長期來看，還是比擬看好將來的開展。
此外，崇達(dá)技術(shù)第三季度完成營收17.65億元，同比增長56.98%，環(huán)比增長24.66%，而凈利潤2.3億則完成同比翻倍、環(huán)比67.71%的增速。
目前，能夠明晰的看到，隨著主流PCB廠商的盈利才能正逐漸恢復(fù)，此前陰跌已久的PCB板塊近期迎來估值的修復(fù)，業(yè)績的暴跌也曾經(jīng)反映在二級(jí)市場(chǎng)上面。
近一周以來，A股PCB板塊大漲，其中，崇達(dá)技術(shù)近兩周漲近40%，本周漲19.72%；深南電路本周大漲超27%、世運(yùn)電路大漲25.3%，近兩個(gè)月累漲近70%；超聲電子、鵬鼎控股和景旺電子本周分別漲16.8%、14.95%和12.3%。
固然在業(yè)績的加持下，諸多PCB公司股價(jià)開端走出反彈的行情，但是由于覆銅板的原資料端如銅箔、環(huán)氧樹脂等尚未看到價(jià)錢回落的跡象，PCB公司后續(xù)依然面臨本錢的問題。
至于覆銅板后續(xù)能否還會(huì)有漲價(jià)的動(dòng)作，有券商剖析師表示：“四季度PCB本錢壓力照舊在，至于還會(huì)不會(huì)漲價(jià)，如今還不能肯定，不倡議提早預(yù)設(shè)CCL本錢大幅改善。